Warrants .

Quelles sont les différences entre les Warrants et les options?

Les Warrants c'est plus ou moins des options ,mais avec tout plein de différences tout de même ...

Les Warrants sont émis directement par des établissements bancaires qui s'engagent à assurer l’animation de marché, c’est-à-dire qui s'engagent à maintenir le marché des warrants "ouverts" (dans une certaine marge quantitative de warrants ) tant à la vente qu'à l'achat ,alors que dans les options... il faut trouver quelqu'un qui veut bien ....

MAIS

  • Le nombre de Warrants émis par l'émetteur est limité, et donc l'animation de marché peut disparaître lorsque tous les Warrants ont été souscrits.
  • La date limite de revente dépend du choix effectué par l'émetteur du Warrant et ne se fait donc pas de commun accord acheteur-vendeur.
  • Contrairement aux options, il n’est pas possible de vendre à découvert un Warrant. 
  • La plupart des Warrants sont uniquement des Warrants européens.


"Vocabulaire"  des Warrants

Un Warrant est dit « dans la monnaie » quand son cours  est supérieur au strike dans le cas d’un Call ou inférieur dans le cas d’un Put.
Bref,il est "dans la monnaie" si on peut revandiquer le droit ...

Le produit est « en dehors de la monnaie »dans le cas contraire .


Evolution du cours et évolution du Warrant :

Imaginons qu'on achète un Warrant sur "A" qui vaut 100 fr avec une option d'achat si le cours de "A" passe à 105 fr

Si on doit revendre aujourd'hui ce Warrant alors que le cours de "A" est resté à 100 ou descendu à 95.... il vaudra pas lourd ...
Si par contre le cours de "A" est passé à 104... il est fort probable que demain il sera de 105,et donc le "warrant" devient "jouable" ...le warrant qui vallait rien du tout,vaut maintenant des sous ....

 

Evolution du temps et évolution du Warrant :

Imaginons qu'on achète un "Warrant" pour 1 mois .
En début de mois on a 30 jours pour que l’événement attendu arrive .
La veille de la fin du mois.... L’événement doit arriver le lendemain .....
Donc indépendamment des cours ,la valeur d'un Warrant s'effondre d'elle même au cours du temps pour valoir toujours "0" à l'échéance .

 

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