Le rachat de ses actions .

L'offre publique de rachat d'actions (OPRA) est une opération par laquelle une entreprise propose à ses actionnaires de racheter à un taux surévalué  une partie de ses propres  actions contre un paiement cash.

Le rachat d'actions à un taux plus élevé que le taux usuel est une alternative à la distribution de dividendes.

Le choix de l'option "rachat de ses actions" plutôt que le choix "payement de dividendes"  est un choix tactique avec des avantages et des inconvénients :

Payement de dividendes .

Le payement de dividendes "attire" de nouveaux actionnaires pas nécéssairements souhaités .

Le payement de dividendes peut devenir dans la tête des actionnaires un évènement non pas exceptionnel,mais "normal" si pas " obligatoire"... ce qui génère de fausses attentes pour les années suivantes ....

Rachat d'actions .

Le rachat d'actions par la société, en puisant dans les bénéfices de la société, diminue les bénéfices de la société d’autant .
Par contre ,le bénéfice par action augmente du fait de la réduction du nombre d'actions en circulation..

Le rachat d'actions crée de la valeur pour l'actionnaire si les liquidités utilisées pour le financer ont un taux de rentabilité inférieure au taux de rentabilité économique auquel on aurait pu s'attendre de  l'entreprise.

En outre, le rachat à un taux préférentiel attire les actionnaires qui sont « déjà  prêts à partir".
L’offre exceptionnelle leurs a donné le signal, mais sinon ils étaient déjà « partants » donc susceptibles de vendre leurs actions à des gens qui ne vous seraient pas nécessairement « bien veillant » .

Mais, au-delà des effets strictement financiers, l'OPRA fournit des signaux « négatifs » au marché ; en effet si la société était rentable, elle aurait gagné plus d’argent en réinvestissant son bénéfice dans une société en pleine croissance .
Si la société a procédé de la sorte,c'est que la société n'est pas si rentable que çà ...


Aux États-Unis, les opérations de rachat d'actions sont courantes .
En Europe c’est différent et fort réglementé .

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