Euro Dollar.

Définition :

Les eurodollars sont des dépôts à terme libellés en dollars déposés auprès d'une banque établie hors des États-Unis.
Physiquement ces dépots sont aux USA .
Juridiquement ils sont "ailleurs" ... 

Ce marché est devenu plus important que le marché monétaire domestique américain. 

Naissance :

Les eurodollars sont nés  de la conjonction :

des déséquilibres économiques extérieurs des États-Unis ;

  • du choix de Londres, dans les années 1950, par les autorités soviétiques comme lieu de dépôt de leurs avoirs en dollars, par crainte de voir ceux-ci bloqués si elles les confiaient à des banques américaines ;
  • de la regulation US qui imposait un taux maximum à la rémunération des dépôts bancaires ,
    lequel taux était en retard sur l'inflation des années 1960 et a donc provoqué une émigration massive de capitaux américains vers Londres.

 

Euro dollars et dette du tiers monde .

Pour expliquer la genèse de la dette du Tiers Monde, il faut remonter à l'origine  des  eurodollars.

  • Au cours des années 50, ces eurodollars,  sont utilisés en monnaie palpable (cad en dollars papiers monnaie ) par les firmes américaines investissant surtout dans l'Europe d'après-guerre.
     
  • Progressivement, ces eurodollars sont utilisés par les banques non-américaines, car ils sont négociés à des taux légèrement inférieurs aux taux du marché et cette aubaine a le don d'attirer les banques internationales qui les négocient progressivement en monnaie impalpable (dollars scripturaux, et non plus dollars –papier monnaie ) .
     
  • Les eurodollars se multiplient alors mécaniquement ,comme toute monnaie,  par le jeu de prêts en chaîne entre banques .
    Ce mécanisme est au départ développé dans le plus grand secret,et personne ne s'émeut de cette multiplication de dollars apatrides.
  • Au milieu des années 60 débute le développement des euro-obligations, c'est-à-dire des prêts octroyés par les banques en eurodollars, 
    Les eurodollars croissent alors de manière exponentielle .
  • Les banques ayant accumulé les dépôts en eurodollars sans trouver suffisamment d'emprunteurs,vont alors prêter leurs surplus à des taux d'intérêt réels faibles, voire négatifs, aux pays du Tiers Monde.
     
  • Dans la seconde moitié des années 70, les deux chocs pétroliers entraînent le développement des pétrodollars (les dollars issus du pétrole), venant s'ajouter aux eurodollars dans les caisses de banques,et il faut leurs trouverd es débouchés .
     
  • Alors que la crise occidentale (la crise "pétrolière") se généralise et que les débouchés se contractent dangereusement, le recyclage des eurodollars et des pétrodollars des banques occidentales  vers le Tiers Monde prend des proportions démesurées. 
  • Entre 1970 et 1980, le montant de la dette du Tiers Monde contractée auprès des banques internationales est multipliée par 33, alors que la dette contractée auprès des Etats et des institutions financières multilatérales (souvent pour financer les "éléphants blancs" et autres projets "clé sur porte" inadaptés aux besoins locaux et écologiquement destructeurs) n'est multipliée que par 5.
     
  • En 1979, les Etats-Unis décident unilatéralement d'augmenter de manière drastique leurs taux d'intérêt.
    Or, les taux des prêts octroyés au Tiers Monde par les banques étaient variables et directement déterminés par les taux américains. L'augmentation des taux américains aboutit ainsi à une explosion mécanique des remboursements de la dette du Tiers Monde et à la crise d'insolvabilité des années 80.

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